：波及上市公司，国企和民企相继破刚兑；第五次信用违约更多体现在产能过剩行业；2018股票价值投资分析理论年7月-12月，信用违约进入第六次风险集中释放期。★从6个历史阶段来看信用违约的来龙去脉各不相股票价值投资分析的模型同第一次江铜股票价值投资分析理论债事件爆发始于交易层面的失误，当时市场对信。”

　　6.3公司作为动力电池行业龙头，收货宝马、特斯拉订单，全球化进程加速4投资建议：考虑到三季度起行业排产恢复情况良好以及各大整车厂新车型逐步上市，维持原盈利预测，预计2020-2022年收入504.02/698.53/936.68亿元，同比增速10.1/38.6/34.1%，归母公司净利润分别为54.28/72.77/95.10亿元，同比增速19.0/34.1/30.7%；EPS=2.33/3.12/4.08元，当前股价对应PE=83/62/48x。

　　点评事件：绝味食品披露2021年限制性股票激励计划，拟授予高级管理人员董秘彭刚毅、财务总监王志华、核心员工共124人608.63万股，占公司总股本的1%，授予价格为41.46元/股，限售条件为2021-2023年相较于2020年营收增速为25%、50%、80%，21-23年同比增速分别为25%、20%、20%，摊销费用合计2.38亿元，21-24年分别摊销1.29亿元、0.75亿元、0.30亿元、0.04亿元。

　　风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数股票价值投资分析的模型波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐，请详细阅读报告风险提示及声明部分。

　　历史上来看，无论是A股还是港股市场，印花税的调整只是影响市场短期运行的节奏，不影响市场本身中长期的趋势，比如A股市场2007年5月30日印花税的上调幅度高达200%，但震荡40个交易日后A股市场继续原有的趋势并创新高；港股市场1998、2000、2001年3次降低印花税，也没有改变原有市场调整的趋势。

　　基金经理偏爱的小市值股票名单50到100亿元通过对主动权益类基金2020Q4重仓股进行梳理，提取重仓股中持仓市值占基金股票市值超过3%且股票的总市值介于50到100亿元股票价值投资分析的模型之间的股票，得到2020Q4基金经理偏爱的小市值股票名单50到100亿元。

　　此前据公司2021年2月8日《关于股份回购完成暨股份变动的公告》，2021年2月3日至2021年2月5日期间，公司累计回购公司股份146万股占公股票价值投资分析理论司总股本的0.91%，其中最高成交价为29.99元/股，最低成交价为25.40元/股，合计成交金额约为人民币4201.69万元含交易费用。

　　其中，房建业务新签合同额1.55万亿元，同增7.7%，主要原因是公司承接一批超高层项目；基础设施业务新签合同额3926亿元，同增22.0%，主因是公司中标一批重大城市交通建设项目；境外业务新签合同额1203亿元，同增10.5%，主因是公司拓展了4个新海外市场。

　　通过本文的研究和分析，我们认为龙头股具有低估值和较好的盈利成长性，可以代表各行业的特征与趋势，全部龙头股可以视为是全市场股票的一个股票价值投资分析理论子集，因此对龙头股的研究和分析可能会反映出当前市场的某种状态，进而指导接下来的投资活动。

　　国内主动股票基金持仓继续向优质蓝筹股集中主动股票基金公司集中度较三季度有所下滑:根据公募基金2020年四季报，公募主动股票基金管理规模集中度指标较三季度小幅下降，券商资管开始布局公募产品以及部分中小公司新产品发行火爆或是导致该指标下降的重要原因。