两个自变量都是期货价格，对现货具有引导作用。其中，南华工业品指数是PPI的先行指标，PPI正常向CPI传导的情况下，该指数反映通胀预期，同时该指数也部分反映经济增长情况，因此可以作为基本面的一个参考指标。IRS：FR007_5Y反映市场对未来资金价格的预期，可以作为资金面的参考指标。

　　2017年5月中旬至今，IRS快速下行带动了拟合值的快速下行，而实际值呈窄幅波动走势。从该模型来看，目前的残差对区间的偏离已达到高位，未来残差需要回归区间，10年国债收益率也需要回归基本面、资金面的指引，因此可能的情形是：